Ja jūs meklējat veidu, kā ieguldīt savu naudu un radīt beznodokļu ienākumu plūsmu, tad jums jāapsver pašvaldību obligāciju pirkšana. Sauktas arī par “munis” īsajām pašvaldību obligācijām ir parāda saistības, ko izdevusi valsts, pašvaldība vai apgabals, lai finansētu savus kapitālizdevumus, piemēram, lielceļu, skolu, slimnīcu celtniecība un citi sabiedriskā labuma projekti.
Iegādājoties pašvaldības obligāciju, jūs aizdodat naudu valsts vai pašvaldības iestādei ( noteiktu projektu sponsorēšanai ), kas savukārt sola maksāt jums noteiktu procentu summu gadā vai ik pēc sešiem mēnešiem un atmaksāt jums pamatsummu par konkrētu datums.
Pašvaldību obligāciju pirkšanai ir divas galvenās priekšrocības. Pirmkārt, procenti, kurus nopelnāt no pašvaldības vērtspapīriem, tiek atbrīvoti no federālā ienākuma nodokļa un dažos gadījumos no valsts vai vietējā ienākuma nodokļa - atkarībā no tā, vai jūs dzīvojat valstī, kura emitēja obligāciju. Otrkārt, jūsu iespējas zaudēt ir ļoti niecīgas. Lai arī pašvaldību bankroti un saistību neizpilde var notikt un notiek, to ir bijis salīdzinoši reti, salīdzinot ar korporatīvo obligāciju tirgū notiekošo. Šeit ir dažādi pašvaldību obligāciju veidi.
8 pašvaldību obligāciju veidi
1. Vispārējo saistību obligācijas
Šīs pašvaldību obligācijas izdod valdības struktūras, bet tās neatbalsta ieņēmumi no projekta, kuru tie izmanto, lai sponsorētu, piemēram, maksas ceļš. Kaut arī dažas vispārējo saistību obligācijas ir jāmaksā no vispārējiem fondiem, citas tiek nodrošinātas ar īpašiem nodokļiem īpašumam. Bijušos saistību veidus valdības iestāde bieži sauc par “pilnīgas ticības un kredīta nodrošinājumu”. “Vispārējs pienākums” daudzos gadījumos nozīmē to, ka emitentam ir neierobežotas pilnvaras aplikt ar nodokļiem rezidentus, lai apmaksātu obligāciju turētājus. Ir gadījumi, kad valdības iestādei ir ierobežota nodokļu administrēšana vai tās nav.
2. Ieņēmumu obligācijas
Tās ir pašvaldību obligācijas, par kurām gan pamatsummas, gan procentu maksājumus nodrošina ieņēmumi, ko gūst valdības iestāde (parasti no obligāciju turētāja sponsorēta projekta) vai nodokļi, piemēram, pārdošanas vai degvielas nodokļi. Tomēr gadījumos, kad pašvaldība izdod saistošus līgumus par samaksu, trešā puse ir atbildīga par procentu un pamatsummas samaksu. Bez valdības struktūrām bezpeļņas organizācijas un privātā sektora korporācijas izdod arī ienākumu obligācijas.
3. Ar nodokli apliekamas pašvaldību obligācijas
Kā norāda nosaukums, ienākumi, kas gūti no šāda veida pašvaldību obligācijām, nav atbrīvoti no nodokļiem. Pašvaldību obligācijas tiek apliktas ar nodokli, ja obligāciju īpašnieku sponsorētie projekti nesniedz būtisku labumu sabiedrībai. Obligācijas, kas izdotas tādu projektu finansēšanai kā stadioni, valdības biroju atjaunošana un investoru vadīti mājokļi, ir tikai daži no nodokļiem apliekamo pašvaldību obligāciju piemēriem.
4. Nulles kupona obligācijas
Pašvaldību obligācijas bez kupona tiek emitētas ar sākotnēju emisijas diskontu, maksājot gan pamatsummu, gan uzkrātos procentus tikai termiņa beigās. Citiem vārdiem sakot, pašvaldību obligāciju pircējiem netiks maksāti procenti katru gadu vai pusgadu; brieduma perioda beigās viņi iegūst savas kopējās uzkrātās procentu summas līdz ar pamatsummu. Tomēr parasti ir pieejami gada procentu pārskati, lai atjauninātu obligāciju turētājus par viņu ieguldījumiem un ienākumiem.
5. Tirgus diskonta obligācijas
Tirgus diskonta obligācijas ir pašvaldības obligācijas, kuras tiek nopirktas par zemāku nekā to vērtība otrreizējā tirgū. Obligācijas dažādu iemeslu dēļ var pārdot ar atlaidi. Tie ietver izmaiņas tirgus apstākļos, izmaiņas emitenta kredītreitingā, procentu likmju izmaiņas vai citi notikumi, kas ietekmē emitentu.
6. Apdrošinātas obligācijas
Kā norāda nosaukums, apdrošinātās obligācijas ir pašvaldību obligācijas, kuras apdrošina ar polisēm, kuras parakstījušas komerciālās apdrošināšanas kompānijas. Ja emitents neizpilda saistības, apdrošināšanas sabiedrība obligāciju turētājiem maksās gan pamatsummu, gan procentus. Pirms iegādājaties apdrošinātu obligāciju, ņemiet vērā gan emitenta, gan apdrošināšanas uzņēmuma kredītspēju. Pat ja emitents nepilda saistības, jūs joprojām neatgūsit savus ieguldījumus, ja arī apdrošinātājs ir finansiāli nestabils.
7. Darījumi ar darījumiem ar dzēšanas termiņu (ETM)
Pašvaldību obligācijas tiek uzskatītas par “noguldītām līdz termiņa beigām”, ja ieņēmumi no atmaksas emisijas tiek noguldīti ieguldījumiem tādā apjomā, kas ir pietiekams, lai samaksātu pamatsummu un procentus par atmaksājamo emisiju. Tomēr dažos gadījumos apdrošināšanas kompānija var skaidri paturēt tiesības veikt savlaicīgu obligāciju pieprasījumu, kas ir piesaistīti līdz termiņa beigām. Parasti ETM obligācijas tiek turētas valdības kases kontos, kur tās tiek uzskatītas par samērā drošām.
8. Mājokļu obligācijas
Mājokļu obligācijas ir īpaši vērtspapīri, kas nodrošināti ar hipotēkas un aizdevuma maksājumiem. Šīs obligācijas var pieprasīt jebkurā laikā, sākot no pamatsummas atmaksas mājokļu pārvaldes hipotēkām. Tomēr tie netiek atspoguļoti kā daļa no tradicionālā “zvana grafika”.